Управленческий капитал

Понятие, которое можно измерить, материализуется на практике

Капитал – это то, что само увеличивает стоимость. Управленческий капитал – это прибыль, добавленная актуальными (своевременными и нужными) решениями руководителей. Это что было и есть в основе бизнес предприятия и часто упускается из виду, потому что не измеряется.

В чем смысл Управленческого капитала.

  1. Роль руководителей в создании стоимости бизнеса. Управленческий капитал показывает важность решений, принимаемых руководителями, их влияние на прибыль и устойчивость бизнеса. Сегодня интеллектуальный вклад руководителей на 90% превращается в энергию развития.
  2. Актуальность и своевременность решений. Управленческий капитал состоит из актуальных и своевременных решений. Гибкость и адаптивность в современном бизнесе, конкурирует с ценностью активов. Руководителям важна способность быстро реагировать на изменения рынка, технологические инновации и превращать угрозы в возможности.
  3. Срытая ценность. Управленческий капитал остаётся срытым от экономистов и бухгалтеров, так как он неизмерим в стоимостном выражении. Вместе с этим, его влияние на долгосрочную стратегию, культуру компании и способность адаптироваться к изменениям делает его критически важным.
  4. Применимость в стратегическом управлении. Включение управленческого капитала в стратегическое управление помогает собственникам и акционерам оценивать эффективность руководителей, как она изменяется во времени.
  5. Развитие концептуального мышления. Управленческий капитал поддерживает системное мышление в принятии решений. Руководителям важно видеть общую картину и понимать взаимосвязи между подсистемами бизнеса: внешняя среда, рынок, госзаказы, маркетинг, конструкторы, технологи, производство, логистика… требования к бизнесу завтрашнего дня…
  6. Корпоративная культура. Решения руководителей формируют корпоративную культуру, мотивируют сотрудников. Это влияет на производительность и инновации в компании. Руководители – это «Дизайнеры желаний» и часто «Редакторы судеб» людей.

Термин «Управленческий капитал» открывает новые глаза, позволяет замечать то, на что мы как руководители не обращали внимание. Так идеи материализуются в результаты, которые можно получить на р/с.

Идея материализуется, когда становится измеримой[1]

Формула управленческого напитала

Важно придумать экономически обоснованную формулу Управленческого капитала. Для этого проведем мысленный эксперимент:

  • Возьмем все активы компании по балансовой стоимости и умножим на коэффициент ликвидности 0,8.
  • Мысленно продадим эти активы по ликвидной стоимости.
  • Мысленно положим эти мысленные деньги в банк под 10% годовых. Установим такой критерий для сравнимости измерений в разные периоды и в разных странах.
  • Посчитаем доход от процентов. Назовем этот показатель «Прибыль от активов». Типа: сотрудников разогнали, а продали не бизнес, а всё материальное, что было. Как в 90е, когда в 50% случаев так заводы приватизировали!).
  • Придумаем такую формулу прибыли:

(Прибыль) = (Прибыль от активов) + (Прибыль от управления).

Теперь прибыль от управления становится вычисляемой.

Шаги для определения прибыли от управления:

  • Балансовая стоимость активов (B). Возьмем все активы компании по балансовой стоимости.
  • Ликвидная стоимость активов (L). L = B × 0,8
  • Проценты от ликвидной стоимости активов (P_assets). P_assets = L × 0,1
  • Прибыль от активов (P_assets). Это будет доход от процентов, который можно получить, положив ликвидные активы в банк под 10% годовых.
  • Общая прибыль компании (P_total). Это фактическая прибыль компании за период.
  • Прибыль от управления (P_management). P_management = P_total — P_assets

Формула рентабельности управленческого капитала:

Для вычисления рентабельности управленческого капитала нужно определить, какой вклад управление вносит в общую прибыль относительно стоимости активов.

 

Рентабельность управленческого капитала (R_management) можно выразить как отношение прибыли от управления к ликвидной стоимости активов:

R_management = P_management/L

 

Формула рентабельности управленческого капитала принимает такой вид:

 

R_management = (P_total — B × 0,8 × 0,1)/(B × 0,8)

 

Обобщенная формула:

B — Балансовая стоимость активов

L — Ликвидная стоимость активов

P_assets — Прибыль от активов

P_total — Общая прибыль компании

P_management — Прибыль от управления

R_management — Рентабельность управленческого капитала

L = B × 0,8

P_assets = L × 0,1 = B × 0,8 × 0,1

P_management = P_total — P_assets

R_management = (P_total — B × 0,8 × 0,1)/B × 0,8

Пример:

Балансовая стоимость активов компании составляет 1000000 у.е., а общая прибыль компании за год составляет 200000 у.е.

  • B = 1000000
  • L = 1000000 × 0,8 = 800000
  • P_assets = 800000 × 0,1 = 80000
  • P_management = 200000 — 80000 = 120000
  • R_management = 120000/800000 = 0,15 или 15%

Таким образом, рентабельность управленческого капитала составит 15%.

Когда R_management отрицательная – руководители паразитируют на активах собственника.

[1] Идея становится материальной силой, когда овладевает массами (К. Маркс)